東大寺南大門の西にあり，面積11,000平方メートル，吉城川を引き入れた奈良でも屈指の庭園で，前園と後園の組み合わせによって構成されている。前園は江戸時代前期の日本庭園で，庭内には三秀亭，挺秀軒，清秀庵がある。東側の後園は明治中頃に作られたもので，緑の樹々の中に茶室が点在し，入口付近には中国・朝鮮・日本の古陶磁・書画などを展示した寧楽美術館もある。　依水園の一番大きな特徴は借景の巧みさということであろう。若草山，春日山，東大寺南大門などを背景にした雄大さはまれに見るものであり，名勝の指定を受けている。